长和(00001)面临巴拿马港口合约风险及墨西哥关税影响：瑞银给予中性评级

瑞银发布研究报告，给予长和(0001)“中性”评级，目标价43港元。该评级考虑了长和面临的巴拿马港口经营权合约及墨西哥关税潜在影响。

报告指出，巴拿马政府正在考虑是否取消与长和的港口经营权合约，该合约原定于2047年到期。虽然巴拿马港口在2024年上半年为长和子公司和记港口信托贡献了6.2%的收入和5.6%的EBITDA，并占长和集团EBITDA的约0.84%，但合约取消的风险仍需关注。

然而，更大的风险可能来自墨西哥。墨西哥港口是长和港口业务的最大贡献者，占和记港口信托EBITDA的26%，约占长和集团EBITDA的3.9%。美国对墨西哥进口商品加征25%的关税将严重影响墨西哥港口的业务量，进而对长和的整体盈利产生重大负面影响。这可能是瑞银给予长和“中性”评级而非更积极评级的主要原因。

长和需要关注并积极应对这些地缘政治风险。这可能包括与巴拿马政府进行谈判，以确保港口经营权的延续，以及密切关注美墨贸易关系的变化，并制定相应的风险规避策略，例如多元化港口投资组合，减少对单一市场依赖。

此外，区块链技术在港口物流管理中的应用，可以提高供应链透明度和效率，降低关税及地缘政治风险的影响。长和可以探索区块链技术，优化其港口运营，提升其在全球港口业务中的竞争力。这不仅能增强其抗风险能力，也能为投资者带来更大的信心。

总而言之，虽然长和在全球港口业务中占据重要地位，但巴拿马港口合约风险和墨西哥关税潜在影响不容忽视。投资者需要密切关注这些因素，并评估其对长和未来业绩的影响。