中信里昂上调集团目标价至11.8港元，但下调评级至"持有"

中信里昂证券近日发布报告，将某集团（股票代码：00992.HK）目标股价上调7.27%，由11港元升至11.8港元。然而，报告同时将该集团的评级由“跑赢大市”下调至“持有”。这一看似矛盾的举动，引发市场关注，值得深入解读。

报告指出，上调目标价的主要原因是集团2025财年第三季度业绩超出市场预期。具体而言，个人电脑和智能手机业务增长强劲，基础设施方案集团（ISG）更是实现收支平衡，展现出良好的发展势头。集团对ISG的未来盈利能力充满信心，并预期其“DeepSeek”技术将推动人工智能个人电脑（AIPC）的普及应用。此外，集团还强调其全球化的制造布局有效控制了关税带来的负面影响，增强了企业的抗风险能力。

然而，为何在业绩向好的情况下，评级却遭到下调呢？报告解释称，这是因为集团当前估值已接近中信里昂预期的公允价值。换言之，股价已充分反映了其良好的业绩预期，进一步上涨的空间有限。这体现了中信里昂较为谨慎的投资策略，避免投资者追高风险。

中信里昂的报告为投资者提供了较为全面的信息，既肯定了集团的积极发展态势，也指出了当前估值水平带来的潜在风险。投资者在进行投资决策时，应综合考虑各种因素，理性评估风险与回报，切勿盲目跟风。

此外，需要注意的是，本报告仅代表中信里昂的观点，不构成投资建议。投资者应独立进行研究和分析，并自行承担投资风险。建议投资者参考更多权威信息来源，制定更加稳健的投资计划。